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医药生物行业:医保异地结算全面实现,部分品种用药需求有望加大

时间:2017-07-27    机构:东方证券

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近期人社部公布全国跨省异地就医住院医疗费用直接结算工作的进展,截止到7月21日,全国31个省份和新疆生产建设兵团均接入国家异地就医结算系统,开通4055家跨省异地就医住院医疗费用直接结算定点医疗机构,开通390个地区,占97.5%,基本实现医保全面异地结算。核心观点

医保异地结算实施完成,将极大方便异地就医的患者。虽然我国的三大基本医疗保险项目对民众的覆盖率已经超过95%,但由于各省有其各自的统筹范围,一旦在统筹地区之外就医,可能无法被医疗保险覆盖,而需要完全自付。虽然政策规定,如果是“规范化转诊”,患者可以在自付之后,回参保地报销,但十分不便:一是患者需要先行垫资,从而带来经济负担;二是民众看完病后,需要回到参保地报销,手续繁琐,来回奔波,费时费力,且医保也不便监管。据调查,异地就医患者中,约10%是跨省就医,这部分患者的异地就医报销问题解决难度较大。此次政策的推出,将极大方便患者异地就医。

医保异地结算对医药行业的影响,我们认为主要会体现在两方面:1、大城市医疗资源进一步紧缺,分级诊疗的推进有望加快。医保异地结算,其实无形之中鼓励了更多患者选择去大城市(如北上广等)的大医院就医。有些患者甚至小病也会倾向于去大医院,大医院的医疗服务压力可能会更大。为了有所应对,政府必然将加强推动分级诊疗制度。2、部分地区的医保控费压力可能继续增大。在未实施医保异地结算之前,由于各省地医保报销有时限限制,且报销流程复杂,手续和证明较多,因此对于异地就医不能即时结算的患者而言,如果不能按照规定的条件和时限前往参保地区报销,患者就需要自己负担这部分费用。据统计,北京市三甲医院的医疗服务收入中,约60%来自外地就诊人员的自付费用。而异地就医直接结算后,虽然方便了患者,但这部分费用将从患者自付转移到参保地医保部门,给当地医保资金带来压力。

部分不在参保地而在就医地的医保增补目录品种有望获益,用药需求有望加大。异地就医结算,对某些不在参保地而在就医地的医保增补目录的药品,等于扩大了使用人群的医保报销覆盖率,这部分品种如西妥昔单抗、注射用紫杉醇脂质体、注射用益气复脉、血必净等,其用药需求有望进一步加大,相关企业直接获益。

投资建议与投资标的

我们建议关注天士力(600535,买入)、红日药业(300026)(300026,买入)、恒瑞医药(600276,未评级)等公司。

风险提示

医保异地结算的具体实施不达预期。